Discounted Cash Flow (DCF) abbattendo Discounted Cash Flow (DCF) Ci sono diverse varianti quando si tratta di assegnare valori ai flussi di cassa e il tasso di sconto in un'analisi DCF. Ma mentre i calcoli coinvolti sono complessi, ai fini dell'analisi DCF è semplicemente quello di stimare il denaro l'investitore riceverebbe da un investimento, rettificato per il valore del denaro nel tempo. Il valore del denaro è l'ipotesi che un dollaro oggi vale più di un dollaro domani. Ad esempio, ipotizzando 5 interesse annuo, 1.00 in un conto di risparmio varrà 1,05 in un anno. A causa della proprietà simmetrica (se ab. Allora BA), dobbiamo considerare 1,05 un anno da ora a valere 1,00 di oggi. Quando si tratta di valutare il valore futuro degli investimenti, è comune utilizzare il costo medio ponderato del capitale (WACC) come il tasso di sconto. Per una società ipotetica X, vorremmo applicare l'analisi DCF dalla prima stima la crescita futura dei flussi di cassa delle imprese. Vorremmo iniziare la determinazione dei companys degli ultimi dodici mesi (TTM) free cash flow (FCF). pari a che i periodi di cash flow operativo investimenti meno. Dire che la società Xs ttm FCF è di 50 m. Vorremmo confrontare questa cifra a precedenti flussi di anni di cassa al fine di stimare un tasso di crescita. E 'anche importante considerare la fonte di questa crescita. Sono le vendite crescenti sono i costi in calo Questi fattori informerà valutazioni dei tassi di crescita della sostenibilità. Diciamo che si stima che il flusso di cassa società Xs crescerà del 10 nei primi due anni, poi 5 nei seguenti tre. Dopo alcuni anni, si può applicare un tasso di crescita del flusso di cassa di lungo periodo, che rappresenta un presupposto di crescita annuale da quel punto in poi. Questo valore non deve superare i probabilmente le prospettive di crescita a lungo termine dell'economia globale da troppo diremo che società Xs è 3. Sarà quindi calcolare un WACC dicono che esce a 8. Il valore terminale, o la valutazione a lungo termine gli approcci di crescita companys, è calcolato utilizzando il modello di crescita di Gordon: il valore terminale di cassa previsto di flusso per l'ultimo anno (1-lungo termine tasso di crescita) (tasso di sconto - tasso di crescita a lungo termine) Ora è possibile stimare il flusso di cassa per ogni periodo, compreso il valore terminale: Discounted Cash Flow Analysis può essere difficile capire come analisti di borsa venire con fair value per le aziende, o perché le loro stime di prezzo obiettivo variano così selvaggiamente. La risposta si trova spesso nel modo in cui utilizzano il metodo di valutazione noto come discounted cash flow (DCF). Tuttavia, non dovete fare affidamento sulla parola di analisti. Con un po 'di preparazione e gli strumenti giusti, si può valutare un Companys rifornirsi da soli, usando questo metodo. Questo tutorial vi mostrerà come, prendendo l'utente passo dopo passo attraverso un flusso di cassa scontato una nalisi di una società fittizia. In termini semplici, flussi di cassa attualizzati cerca di capire il valore di una società di oggi, sulla base di proiezioni di quanti soldi la sua intenzione di fare in futuro. analisi DCF dice che una società vale la pena di tutti i contanti che potrebbe mettere a disposizione degli investitori in futuro. E 'descritto il flusso di cassa asdiscounted perché di cassa in futuro vale meno di contanti oggi. (Per ulteriori informazioni, vedere gli elementi essenziali di flusso di cassa e fare il punto sui flussi di cassa.) Ad esempio, consente di dire che qualcuno ti ha chiesto di scegliere tra la ricezione di 100 oggi e la ricezione di 100 in un anno. È probabile che si dovrebbe prendere i soldi oggi, sapendo che si potrebbe investire 100 che ora e hanno più di 100 in un tempo anni. Se si attiva che il pensiero sulla sua testa, lei sta dicendo che l'importo che youd hanno in un anno vale 100 dollari di oggi - o valore attuale è 100. fare lo stesso calcolo per tutti i contanti che ci si aspetta una società per la produzione in futuro e si dispone di una buona misura del valore della società. Ci sono diversi approcci veri e provato per l'analisi dei flussi di cassa, tra cui il dividend discount model approccio (DDM) e il flusso di cassa per l'approccio fermo. In questo tutorial, useremo il free cash flow di approccio equità comunemente utilizzato dagli analisti di Wall Street per determinare il fair value delle società. Come investitore, si ha molto da guadagnare da padroneggiare analisi DCF. Per cominciare, può servire come un controllo di realtà per i prezzi equi valore trovato nei rapporti broker. analisi DCF richiede di pensare attraverso i fattori che influenzano una società, come ad esempio i futuri margini di crescita delle vendite e di profitto. E 'anche prendere in considerazione il tasso di sconto, che dipende da un tasso di interesse privo di rischio, i costi companys del capitale e il rischio sue azioni di fronte. Tutto questo vi darà un apprezzamento per ciò che spinge il valore delle azioni, e questo significa che si può mettere un prezzo più realistico sul titolo della società. Per dimostrare come funziona questo metodo di valutazione, questo tutorial vi porterà passo dopo passo attraverso un'analisi DCF di una società fittizia denominata The Widget Company. Iniziamo guardando a come determinare il periodo di previsione per l'analisi e il modo di prevedere la crescita dei ricavi. Si tratta di un metodo più accurato da utilizzare quando si cerca di trovare un prezzo indicativo per un titolo. Calcolare se il mercato sta pagando troppo per una particolare azione. Don039t essere sopraffatti dalle molte tecniche di valutazione là fuori - conoscendo alcune caratteristiche di una società vi aiuterà a scegliere il migliore. Spieghiamo i due primari techniquesDCF valutazione e Comparablesused per prevedere i prezzi delle azioni future. analisi del flusso di cassa è un processo critico per entrambe le aziende e gli investitori. Scopri cosa è necessario sapere su di esso. Scopri come analizzare il modo in cui una società spende i suoi soldi per determinare se ci saranno più soldi per gli investitori. Domande frequenti L'ammortamento può essere utilizzato come una spesa deducibile dalle tasse per ridurre i costi fiscali, rafforzando il flusso di cassa Ulteriori informazioni su come Warren Buffett è diventato un tale successo attraverso la sua partecipazione a più prestigiose scuole e le sue esperienze del mondo reale. Il CFA Institute permette a un individuo un numero illimitato di tentativi di ogni examination. Although si può tentare l'esame. Ulteriori informazioni su media stipendi analisti del mercato azionario negli Stati Uniti e diversi fattori che influenzano i salari e livelli generali. Domande frequenti L'ammortamento può essere utilizzato come una spesa deducibile dalle tasse per ridurre i costi fiscali, rafforzando il flusso di cassa Ulteriori informazioni su come Warren Buffett è diventato un tale successo attraverso la sua partecipazione a più prestigiose scuole e le sue esperienze del mondo reale. Il CFA Institute permette a un individuo un numero illimitato di tentativi di ogni examination. Although si può tentare l'esame. Ulteriori informazioni su media stipendi analisti del mercato azionario negli Stati Uniti e diversi fattori che influenzano i salari e livelli generali.
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